【再讀鄧小閑】18. 淘汰賽 (Knockout) ...... !

《滙豐》已是一間超級銀行，但是否仍有發展空間、仍有優勢呢？我是否迷信於「大」？恐龍曾是地球霸王，就是因為體積龐大，消耗太多而未能適應環境，結果絶跡世上。

綜合各種因素而觀之，《滙豐》與恐龍不可相題並論，《滙豐》之謂「大」，並没有構成發展阻礙，《花旗集團》指出：「金融巿塲是高度分散，由許多公司分享，行內很多世界排名第一的業務僅佔很少的巿塲份額，相對於國際機會，大型銀行仍是相當渺小。」

叧一角度，銀行業已由春秋時代進入戰國時代，業內銀行數目眾多，競爭激烈，將被淘汰的小型銀行越來越多，得益將會是一些大型銀行，金融業將經歷過去超級巿塲與雜貨店的發展模式。

1990年美國有銀行15,400多間，15年後2005年只剩下9,000千多間，減幅達40%，同樣的情況正在全球繼續發展。

銀行業的發展跟電訊業恰巧相反，前者由開放走向隴斷，後者由隴斷走向開放。各地銀行數目實在太多，特別是已高度發展的地區，如美國有9,000多間銀行，有很多是小型及非全國性的銀行，銀行業出現激戰，強者淘汰弱者在所難免。

激戰中大型銀行是有壓倒性優勢：

1.      成本優勢：大銀行除了有雄厚資本，資金成本低外，銀行業走向電子化、專業化及全球化亦令成本上升，小型銀行因客戶數目不及大型銀行，不易分攤成本，結果經營越來越因難。

2.      政治優勢：社會上不斷要求加強監金融業，保障小存戶利益。政府亦明白銀行業的不穏，最易引起社會動盪，因此銀行業除了要提供大量賬目資料給監管機構外，亦必須符合不斷提高的資本要求和存戶保險制度。銀行業的入塲門檻不斷提高。

3.      巿塲優勢：大型銀行有商譽、有資本和專業隊伍，對經營銀團貸款、跨國業務、大規模外滙交易等可謂輕而易舉，但小型銀行則只可望門輕嘆。

4.      管理優勢：大型銀行有專業管理人員，滙豐的龐約翰及葛霖奮鬥超過三十年才可登上主席之位，反觀小型銀行，家族色彩濃厚，大股東出任銀行高層情況比比皆是(註一)，當競爭日益激烈的時候，含著金鎖匙出生的富家子弟是否有能力管治公司，應付金融危機呢？真是令人擔心！

恐龍因未能適應環境急變而亡，但小型銀行亦不因規模細小而變得適應力強，它們不單没有經濟規模，没有以上的四種優勢，而且極不靈活，大型銀行紛紛把後勤基地由高成本地區如英國、法國、香港等地遷往低成本地區如中國、印度等地。

現時大型銀行努力開拓「超級銀行」的業務，及一些非利息收入，例如證券買賣、保險等，傳統業務只需維持增長已足夠，當巿塲環境不理想時，大型銀行就會發動減價戰，就如電訊供應商的割喉式價格戰一樣，到時實力薄弱的小型銀將被大量淘汰。
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投資就是把資金放到適當的巿塲、適當的公司上，「超級銀行」豪無疑問就是適當的行業、適當的公司，它有很大的發展空間，前境秀麗。



(註一)：《東亞銀行》有李姓主持人，《大新》有姓王的、《永隆》姓伍、《永亨》姓馮，全是家族生意。